ID>& ll ngelkclhe Mlon&i<üiiire Siifiui<aiitii&
door C. A\. Klaasse
1
15e JAARGANG No. 9
Adres Redactie: AFD. BIJKANTOREN - Hee rengracht 527 - AMSTERDAM -C.
VASTE MEDEWERKERS: W. Bakker, J. v. d. Berg, S. J. Bierema (secr.), F. W. Drijver Jr., J. M. F. Everling (red)
G. Eijkenduijn, H. de Goede, G. Heidstra, C. A. Klaasse, M. E. Fr. Klinkenbergh, M. K. Kraan H Kuiken
A. Leewens, F. Niewenhuis, J. E. v. Ooijen, M. C. Overberg, W. du Pon (red.), A. Porcelijn (red)
F. J. Schrammeijer, A. Simons, C. H. L. Smit (secr.), J. R. Uhlhorn, A. W. Unkel, Is Vorst, Mr A Wensing
voornaamste bedoeling hiervan is waarschijn
lijk geweest dat men kapitaaloverbrenging
naar elders wilde stuiten. Buitenlanders, die
in de laatste maanden nog niet hun kapitaal
uit Engeland hadden teruggehaald, zouden
allicht door den loop der politieke gebeurte
nissen nu aanleiding hebben gevonden tot
een overhaaste vlucht. Terwijl ook kapitaal-
vlucht van Engelschen niet uitgesloten moest
worden geacht, hoewel de mentaliteit van den
gemiddelden Engelschman onder de heer-
schende omstandigheden zich daartegen ver
zette. Indien men nu voor deze transacties de
goudreserves van het egalisatiefonds beschik
baar stelde, dan beteekende dat een even
redige vermindering van den voorraad die
men in geval van oorlog dubbel en dwars
gebruiken kon om hoog noodige importen te
betalen.
De eerste reactie van het pond was vanzelf
sprekend een belangrijke daling. In de eerste
plaats waren er beleggers, die ondanks den
lageren koers toch zich wilden ontdoen van
investeeringen op de Londensche markt. En
vervolgens was wat betreft de psychologische
factoren, die toch steeds de eerste reactie van
de markt mede bepalen, van groote betee-
kenis het feit dat bekend was, dat het pond
al maanden onder druk stond, en dat de
monetaire autoriteiten zeer omvangrijke be-
De Engelsche monetaire autoriteiten hebben
de afgifte van goud gestaakt, zoodat de sedert
geruimen tijd als minimum aangehouden
dollarkoers van 4,68^ plotseling wegviel, en
een belangrijke koersinzinking werd geboekt.
Tevens werd het bankdisconto van 2 tot 4
verhoogd. Deze laatste maatregel is nu een
maal één van de traditioneele wapenen uit het
monetaire arsenaal die men ten toon spreidt
wanneer men zich in een verdedigende hou
ding wil verschansen. Anders dan ten toon
spreiden kan men het niet noemen want van
een effectief gebruik van het wapen kan
nauwelijks sprake zijn. Het is alsof in een
modernen oorlog met gemechaniseerde outil
lage de wacht oude hellebaarden te voor
schijn haalt. De disconto-politiek is meer en
meer, maar althans onder omstandigheden als
de huidige, tot een soort symbolische hande
ling geworden, die men niet wil nalaten. Een
verderstrekkende beteekenis kan men er
eigenlijk niet aan toekennen. Een gunstige in
vloed op den wisselkoers is er in geen geval
van te verwachten, maar zelfs de drang tot
het verhoogen van de liquiditeits-paraatheid
kan er maar weinig door verminderd worden.
Veel ingrijpender is natuurlijk de beslissing
geweest om de wisselkoersen niet verder door
interventie van het Exchange Equalisation
Fund te steunen, doch deze vrij te laten. De
